（原标题：上海农商行高管增持完成6成，董事长薪酬居前买股靠后）

文：金通社

9月7日，上海农商行公告了高管增持公司股份的进展情况，此轮增持开始仅十余天，已经完成了计划的60%。

公告称，上海农商行高级管理人员和部分董事、监事合计 12 人计划自 2024年8月19日起6个月内以自有资金增持不少于 550万元的股份，拟增持公司股份价格不设区间。

截至 2024年9月5日，部分增持主体累计增持公司股份 50.99万股，累计增持金额 345.7596万元，占本次增持股份计划金额下限的62.87%。

金通社注意到，整体完成6成，可谓进展神速，但增持主体内部却“苦乐不均”。12人中，有5人尚未出手。

董事长徐力仅拿出了6.63万元买了1万股，是本次出手增持的人员中买股最少的高管。

相比之下，行长顾建忠则出手“大方”，他花了85.44万元买了12万股，是董事长徐力的12倍。

从两人的薪酬来看，2023年财报显示，徐力的税前年薪为108.09万元，而顾建忠的税前年薪为100.47万元。

也就是说，顾建忠拿出了去年税前薪酬的85%增持了公司股票，而董事长则拿出了税前薪酬的6%买股。

按照上海农商行的公告，本次拟增持股份的目的，是基于对公司未来发展信心和价值成长认可，决定增持公司股份。

从截至目前的增持结果来看，显然行长顾建忠对公司的发展更有信心，也更认可公司的价值成长。

当然，由于此轮增持尚未结束，从目前的结果来下结论还为时尚早。但是，从此轮计划增持的股份数量来看，董事长顾建忠仍是计划增持最少的高管。

按照上海农商行8月17日的公告，徐力计划增持的金额下限为20万元，是副行长级别以上高管中准备出钱最少的。

相比之下，行长顾建忠原计划增持80万元，而且，现在已经超过了计划的下限。

由于增持尚未结束，也存在这种可能，那就是徐力“后来居上”，在余下的4个多月的时间内奋起直追。而且从薪酬实力来看，徐力比顾建忠的薪酬略高，更有实力超越顾建忠。

实力是一方面，但买不买股，还要看自己对公司价值的判断。

实际上，截至9月6日收盘，两人增持的股票都是浮亏状态。从此轮增持成本来看，徐力的持股成本为6.63元，顾建忠的持股成本为7.12元，都高于9月6日上海农商行6.59元的收盘价。

不过，从出手时机来看，徐力更显得“老练”，居然每股成本比顾建忠低了6毛钱，而两人都是在这半个月内从二级市场买入的股票。

徐力迟迟不出手，以及计划增持的股份数量“垫底”，是否在用自己的行动向市场表明：上海农商行的股价尚未见底？

虽然徐力可能没有这种想法，但精明的股民，或许会得出这样结论，尽管这个结论未必准确。

8月17日，上海农商行公布了2024年度“提质增效重回报”行动方案，其中很重要的一句话就是：引导“关键少数”通过不减持或增持公司股份等方式，传递对公司发展前景的信心，积极发挥价值创造和引导作用。

董事长显然属于“关键少数”。尽管董事长不减持，但在一众高管中增持数量最少，这个敏感信息是否也会被股民捕捉到。

不仅此次买股数量最少，徐力还是现有副行长以上高层中“存股”数量最少的高管。此轮增持前（2024年8月19日之前），徐力仅持有7.2万股。相比之下，顾建忠持有48万股。

资料显示，徐力出生于1967年12月，曾长期在中国工商银行上海市分行工作，历任公司金融业务部总经理、上海市外滩支行行长、上海市分行行长助理、上海市分行副行长等职务。

2015年底，徐力出任上海农商行行长，与刚刚从浦发银行副行长转任上海农商行董事长的冀光恒搭班。

2019年3月，冀光恒加盟宝能集团，担任集团副董事长、联席总裁。经过一番兜兜转转后，冀光恒从2023年11月开始担任平安银行行长。

而在冀光恒从上海农商行离职后，接棒董事长的就是徐力。上海国际集团有限公司副总经理顾建忠，则接棒上海农商行行长。

2019年4月，监管核准徐力担任上海农商行董事长，核准顾建忠担任上海农商行副董事长、行长。

客观地说，徐力和顾建忠上任后，上海农商行业绩表现亮丽。2024年中报显示，公司总资产规模达1.45万亿元，实现营业收入139.17亿元，实现归母净利润69.71亿元。

更值得关注的是，上海农商行对投资者分红可谓慷慨。年报分红后，中期又分红。2023年年度分红，每10股派发现金3.79元（含税），现金分红比例为30.10%。拟中期分红，每10股派发现金红利2.39元（含税），现金分红比例达33.07%。

金通社注意到，与有些银行号称中期分行而实际分红率不变的情况不同，上海农商行中期分红提高了分红率。

回报了投资者，但股民就是不买账。

中报业绩公布后，沪农商行股价在第二天大涨超过6%，但随后又逐渐跌回原形。目前，上海农商行市净率（股价/每股净资产）仅为0.54左右。

慷慨分红、业绩亮丽、高管增持，但就是拉不动股价。这不能总是怪市场错了。

市场行情是一方面原因，但股民的信心，是要靠公司高管的实际行动来传递。

试想，如果一家公司，董事长在高管团队中持股最少，增持最不积极，这会向股民传递什么样的信号？

“提质增效重回报”，不仅仅是一句口号、一纸文件，更需要实实在在的行动。

“喊破嗓子，不如甩开膀子”。高管在做，股民在看。